发挥商业保理优势服务实体经济

席国超

习近平总书记指出，“金融要为实体经济服务，满足经济社会发展和人民群众需要”，这一论述为金融工作提供了根本遵循。面对复杂的外部环境，党中央明确提出“以高质量发展的确定性应对不确定性”的发展思路——发挥好金融的功能和价值，更好地服务于国家战略需求和经济社会发展大局。中央企业保理公司作为供应链金融的核心枢纽，立足服务国家重大战略、防控金融风险、优化资源配置以及推动产业升级和技术革新等出发点，全面助力实体经济发展。 

保理行业正处在高质量发展阶段 

政策定位清晰，是传统金融的有力补充。国务院《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》也明确指出，要引导商业保理公司等地方金融组织专注主业，更好地服务普惠金融重点领域，将保理行业定位为服务中小微企业、填补传统金融空白的关键力量。 

市场需求旺盛，展现稳健性特征。我国保理行业在政策引导、市场需求与科技变革的交织推动下，正经历着深刻的结构性调整。据中国服务贸易协会商业保理专委会的研究，保理业务量到2025年底将达到3万亿元，到 2030年有望达到6万亿元，整个行业在宏观经济中表现出较强的稳健性特征。基于真实的贸易背景和有效的风控机制，保理融资的风险相对可控，使其在经济不确定性增加、传统信贷可能收紧时，能够更有效地满足实体企业（尤其是中小企业）的融资需求，凸显其在支持实体经济、优化企业现金流方面的独特价值。 

核心价值凸显，解决企业痛点。商业保理作为一种金融服务，对国民经济的贡献度体现在提高资金使用效率、支持中小企业发展、分散风险和供应链协同等方面。通过受让应收账款，提供融资、管理、催收及买方付款保障，可以有效助力中小企业加速资金回笼，改善现金流，降低资产负债率，优化财务结构。 

加强监管调控，规范稳健发展。2025年4月，中国人民银行等六部门联合发布《关于规范供应链金融业务引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》（以下简称《通知》），在深化金融供给侧结构性改革的背景下，供应链金融的规范化发展已成为平衡风险防控与服务效能的关键命题。在完善市场经济基础制度和优化营商环境的大背景下，加强行业监管推动保理行业提升合规经营水平，加速行业整合与优胜劣汰，使其走向规范化、规模化发展。 

立足中国电建实践，发挥供应链金融服务实体经济职能 

供应链金融作为连接产业与金融的纽带，其服务实体经济的核心在于通过精准滴灌、风险共担和技术赋能，破解中小企业融资难题，优化产业链资金配置，保障供应链上下游企业连续经营。 

中国电建是国务院国资委直接管理的中央企业之一，始终以服务国家战略和实体经济为己任，聚焦“水、能、城、数”战略方向，通过多元化业务布局和创新驱动，在能源电力、基础设施、水资源环境、乡村振兴等领域深度参与经济建设。中电建商业保理有限公司（以下简称电建保理公司）作为中国电建集团旗下的金融平台，自成立起就以“立足集团 服务实体”为宗旨，以服务实体经济为核心使命，通过丰富业务模式和创新金融工具，精准支持产业链上下游企业，尤其是中小微企业和绿色能源领域，不断提升为集团主业服务的能力和水平。 

产业链协同，构建全链条金融生态。中国电建秉承“以产业为核心战略、金融为辅助保障、实现产融良性互动”的理念，将提供高质量金融服务理念深度整合进供应链体系中。电建保理公司通过打造供应链金融、应收账款保理等核心业务产品，为上下游企业提供全场景综合金融解决方案，形成“产业—金融—产业”协同闭环。在应收端，通过将商业信用转化为金融信用，提高其履约能力，保障了成员企业的资金回款。在应付端，通过供应链金融产品，有效补充其支付手段，有效保障供应商收款资金来源，进一步为工程项目建设保驾护航。这种产业链协同模式，与国家政策倡导的“降低产业链综合融资成本”目标高度契合，有效增强了核心企业竞争力。 

降低成本，激活普惠金融服务活力。商业保理公司作为国家推进普惠金融高质量发展的重要补充，将核心企业自身金融能力转化为产业链普惠资源，有效提升了核心企业货币资金的周转效率，为商业银行普惠金融提供解决方案，助力中小企业融资，高效率低成本地从源头有效把控风险，降低银行提供金融服务的运营成本和风险。电建保理公司通过建设“总对总”“一点对全国”分生产线，依托“电建融信”平台，接通各成员企业在当地银行的分生产线，实现授信规模近百亿元，为成员企业提供灵活的供应链金融支持。电建保理业务平台注册客商数目达到3万余家，中小微企业占比达到97.47%，供应链金融融资规模累计800多亿元，其中中小企业融资额占到79%，使核心企业信用深度渗透产业链末端，形成普惠金融的闭环生态。 

健全信用体系，筑牢金融管控底线。供应链金融需构建“交易闭环+数据穿透+多方共治”的风控体系。《通知》明确要求，供应链信息服务机构回归本源，禁止越界开展支付结算或信用中介业务，这一规定对依赖资金归集的第三方平台形成冲击，却为具备产业背景的中央企业保理公司创造了优势。电建保理通过将供应链金融产品期限压缩至6个月内、推行“买方付息”模式降低中小微企业融资成本，既严守合规红线，又精准服务实体经济需求。电建保理公司通过对接央行征信系统、实施数据加密与权限分级管理，构建符合保护个人信息法规的合规框架，其风控系统深度融合交易验证与数据穿透能力，确保每一笔融资均对应真实贸易背景，杜绝资金空转。这种“政策合规+技术落地”的双重保障，不仅强化了服务实体经济的底线能力，更推动行业从粗放扩张向规范发展转型。 

科技赋能，驱动金融服务智能化。数字化技术是供应链金融突破传统风控与效率瓶颈的核心引擎。区块链技术通过分布式账本确保贸易背景真实性，杜绝重复融资与数据造假。人工智能与大数据分析实时挖掘企业交易、税务及各种数据，构建动态信用评估模型，替代传统抵押担保模式，实现融资决策精准化。电建保理公司打造的“中国电建供应链金融共享服务平台”被评为国务院国资委数字化转型优秀典型案例，可以实现业务在全链条线上申请、审批、流转等操作，极大地提高了业务效率。同时，上线的供应链金融智能审单系统，通过AI技术自动完成合同分类、语义识别与合规性核验，单笔审核效率提升31%，既满足了监管对贸易背景真实性的审核要求，又降低了操作风险，为行业提供了“技术合规”的标杆范式。 

紧扣国家战略，定向赋能重点领域。供应链金融应精准对接国家战略导向，围绕中央经济工作会议部署，聚焦科技创新、绿色发展、数字经济等重点领域开辟金融服务场景。通过核心企业信用穿透与数据赋能，为“专精特新”企业提供订单融资、知识产权质押等定制化服务，助力产业链关键环节技术突破。 创新绿色供应链金融产品，定向支持新能源、节能环保等产业集群。依托产业互联网平台深化产融协同，运用区块链技术提升中小微企业融资可得性，保障数字经济核心产业链稳定运行。既能通过金融活水精准滴灌战略新兴领域，又可依托真实交易场景防范风险，助力构建现代化产业体系。电建保理公司紧跟国家发展方向，持续丰富金融市场的产品类型和服务模式，发挥金融平台优势，摸索出供应链金融与绿色产业协同发展之路。

“产业+金融+科技”深度融合是未来方向 

中央经济工作会议为行业发展指明了方向。通过政策引导、金融创新与风险防控多维发力，供应链金融将实现规范健康发展，进一步凸显其在服务实体经济、充分发挥科技创新引领、稳定产业链供应链中的战略价值，实现“产业+金融+科技”的深度融合，成为实体经济高质量发展的核心引擎。 

不断打造“产业+金融+科技”的融合发展格局。充分发挥商业保理行业“比银行更懂产业，比产业更懂金融，比传统金融更加智能”的优势，积极打造产业深耕能力、金融创新能力、数字科技能力、信用风控能力，逐步构建起行业核心竞争力，为新时代供应链金融服务实体经济贡献更大力量。 

不断提升供应链金融智能化服务水平。通过实现与财务共享与司库体系的对接，实现供应链金融平台数字化与智能化改造，可强化对资金流的穿透式管理：一是“看得见”，即通过应收 /应付业务可视化工具，实时监控资金流向，防范支付风险，提升金融服务精准性；二是“控得住”，依托智能风控系统动态约束成员企业应付端授信规模，严控对外支付比例，避免信用风险扩散。这种科技驱动的风控升级，不仅强化了资金流向实体经济的可追溯性，而且通过标准化流程输出，推动了全行业服务质效的智能化升级。 

不断完善商业与信用体系的建设。要进一步加强保理公司作为类金融机构的征信体系建设。作为专业信用管理服务机构，保理公司通过付款保障、账款管理、催收、信用咨询及信息共享，推动建立商业信用约束机制，强化供应链各环节企业的契约精神、诚信意识和风险管理能力，助力健全商业信用体系。同时，建立全国统一的商业信用记录平台，将地方平台公司等单位纳入整个信用体系，通过公示逾期应收账款、债务人信息等手段，有效提高商业保理行业资产保全力度，促进保理行业良性发展。

文章刊发于《中国金融》2025年第15期.半月刊 总第1053期 8月1日出版

《中国金融》创刊于1950年，是中国人民银行主管、中国金融出版社主办的全国性金融政策指导类刊物，在我国经济金融界具有广泛的影响力。